天然气上市公司 天然气概念股

2022-04-04 20:14:35
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中集安瑞科(HK.03899)
目前安瑞科的能源装备板块涉及天然气(包含煤层气、焦炉气等)的上、中、下游,不光卖设备,还包括工程设计,项目总承包等业务;当然目前主要产品设备是以气体、液体运输车及储罐等为主,但想通吃这个产业链的扩张很明显,而且也有这个能力,这在一定程度上可以减少因某个业务萎缩造成业绩大幅下滑,但对公司整体的管理能力则上升不止一个档次,上次出现收购南通失败我想公司管理层是有很大问题需要检讨的。面对这么多业务要简单判断安瑞科能源板块业务会如何是比较困难的,但大方向是可以把握的,就是LNG整体需求上去,安瑞科的竞争力又比较强,所以业绩也会显着提升
昆仑能源(HK.00135)
昆仑能源业务涵盖上游勘探、中油管道及接收站储运与液化工厂和下游的燃气分销等。上游比重已经微不足道,未来很可能剥离;核心的盈利资产是占60%的陕京线管道,其盈利能力超过总盈利水平的三分二;而并购的昆仑燃气后业绩也似乎有上升趋势。接收站目前仅保持微利,液化厂则处于亏损状态,尽管占比不高。
昆仑能源16年中期就净利28.9亿,其中管道20.9亿,考虑到管道资产稳定的盈利水平,其它变量不大的话,我相信全年50亿港币以上应该大概率的事情。目前仅470亿港币的市值实在是低估了。但最大的风险在于目前天然气改革的方向是降低管道的输气费用,一旦出台方案低于预期,对昆仑能源的盈利影响不大的话,相信有较大的上升空间,不凡静观其变。
中石化冠德(HK.00934)
冠德作为央企中石化的下属公司,主营能源的储运业务,于15年收购母公司的榆济输气管道业务,因此也涉及到天然气的中游业务。不过可惜的是收购前的管道盈利水平良好,但收购后却大幅下降,令公司形象受损,股价持续下跌。但冠德并非单纯的天然气中游公司,其业务包含较大体量的储运业务,盈利及现金流都不错,目前估值也低,因此一旦管道盈利能力有较大恢复的话,相信市场会另眼相待。
华润燃气(HK.01193)
华润燃气,主营城市燃气分销,属于老牌的央企,介入天然气市场较早,因此占有的地盘最好,都在经济比较发达的城市,在特许经营权的保护下,比业绩持续上升,但估值也持续高于同行业,目前估值不低,16年预期在18~20倍市盈率之间,吸引力不足。
中国燃气(HK.00384)
中国燃气的主要股东结构包含国企北京控股、富地石油、主席刘明辉及韩国SK等,各方势力均衡,不容易受一方单独操控;公司竞争力突出、管制良好、发展迅速。即使在15年度受到国内经济放缓和油价持续走低的影响尤其在油价持续大幅下跌的背景下,核心盈利(扣除非经常性损益)仍然保持可观增长,实属不易,体现了公司良好的管控与营运能力。
公司估值合理,现时股价对应16财年的市盈率在13~16倍之间;实属稳健投资的良好选择,但是短期内行业整体仍然要看天然气行业的改革力度与影响与油价变动对行业需求的影响。
新奥能源(HK.02688)
新奥主营也是城市燃气的分销,比较典型的民企,乘着过去天然气行业的高速发展的东风,公司高效决策,迅速跑马圈地,业绩突飞猛进,而股价更是过去几年的大牛股,10倍股;虽然业绩在15财年由于行业需求下降等放缓,同时收购大股东的北美亏损业务受到质疑,股价承压,不过新奥仍然体现了极大的竞争力,尤其是能够获得一般民营企业难以获得的需国家发改委核准建设的天然气接收站(目前由母公司主导)及天然气进口权,透过进口低成本的液化天然气,新奥能源具长远降低成本的最大潜力。

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