警惕,这条防线不能失守!

2020-11-17 19:14:15
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大 势 研 判

今天确实是兑现的日子。盘前与盘中,我们一直在提醒大部分周期股上冲是卖点,节奏不能做反了。不过,拉长周期来看,资金介入比较深,调整后,还是有空间的。从逻辑上讲,一定要紧扣涨价,而不是什么周期股都上。
 
从周期股炒作的规律看,今天房地产板块出现了补涨,也说明了要调整了。放在以往炒周期的阶段里,地产板块往往是先行指标。为什么08年要搞4万亿去救地产,就是因为地产是直接带动周期行业发展的最大催化剂。当时媒体的说法是,一个地产能带动6、70个行业的发展,因此,每次要刺激经济,首先想到的就是放开地产。
不过,“房住不炒”已成为红线。从披露的数据来看,整个行业投资还是相对低迷,因此,周期整体行情还是比较难出现。这波上涨的逻辑,还是偏经济复苏的预期,且更看重海外进入主动补库存的阶段。从统计数据来看,这个阶段,涨价类周期往往会有不错的收益。
 
而RCEP这种被赋予经济复苏重任的题材,今日在有色、煤炭、钢铁等出现分化之际,进一步加强了。某种意义上,这也是周期类,除了海运此前炒过涨价之外,其他诸如港口、贸易等,位置都相对较低。这也符合资金高低切换的需求。类似高位股智慧农业、金徽酒、朗姿股份等都有吃人的迹象。这样,意味着后面高位股风险还要继续释放。
午后,已经调整多日的芯片/半导体再次回流。由于跷跷板效应,直接加速了周期股的跳水。要知道,在今天1点半之前,板块还大跌3%的,从高点算起,7个交易日共下跌了11%。有点超跌反弹的意思。不过,从兆易创新、北京君正、长电科技、三安光电、利扬芯片等的表现来看,资金主动行为较为明显。如果接下来周期出现调整的话,科技可能会轮动走强。
 
另外,新能源汽车方向有可能会强化。虽然,板块整体属于高位,但消息较多,热度不改。美股中概股小鹏汽车、理想汽车持续大涨,A股的长安汽车继续被大游资及外资持续加仓。刚刚,大摩还将小鹏汽车的评级上调到“买入”评级。从游资选择来看,前期龙头优德精密也出现了龙回头的迹象。低位的小康股份出现了2连板。
 当然,市场并非没有隐患。其实,这已经是明牌的风险了。那就是各类高位指标股的闪崩风险,尤其是基金重仓股可能会因为考核期临近而出现踩踏。以及债务违约相关的品种,由于近期周期股的上涨,一定程度上,缓解与掩盖了这种风险,而一旦股价下跌,市场又可能会再次响起警报。历史上,这条防线一旦失守,年底行情会更加痛苦。
从历史来看,当出现踩踏式抛售,会压制全市场的风险偏好,信用风险向流动性风险传导过程中,资金为了避嫌,出于寻求流动性的考虑,而被动抛售股票。这是短期需要注意的风险。整体来看,上证指数短期的波动区间被压缩到了3360-3300,高低切或将继续,机会在个股的结构行情上,继续注意高位股的风险释放。

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