基金三季报透露持仓新动向

2020-10-29 19:15:17
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_公募基金进入三季报密集披露期,截至昨天(10月28日),有7788只公募基金三季报出炉,占应披露总数的七成左右。


在A股持续的震荡行情之下,明星基金经理三季度抱团持有的板块和个股调仓路线,成为市场各方关注的焦点。


公募持仓情况


三季度,A 股市场首先是经历了7月上半月的快牛爆涨行情,随后进入了回调和震荡期。同期,沪深300指数上涨10.17%,上证指数上涨7.82%,创业板指数上涨5.60%。


三季度末公募持仓市值最大的10大重仓股为贵州茅台、五粮液、立讯精密、隆基股份、中国平安、中国中免、美的集团、迈瑞医疗、宁德时代、沪州老窖。

值得关注的是,7-9月公募抱团的白马股今年出现首次松动,超额收益领先的板块偏向成长型周期股,如军工、汽车、电气设备。

从三季度的行业表现来看,休闲服务、国防军工、电气设备、汽车、食品饮料涨幅均在20%以上,化工、建筑材料、非银金融、轻工制造等行业的涨幅都在10%以上,重仓这些行业优质个股的基金在三季度表现相对亮眼。

从基金三季度持仓市值变动来看,增加最多的前20大股是:贵州茅台、隆基股份、五粮液、顺丰控股、泸州老窖、中国中免、中国平安、紫光国微、美的集团、伊利股份、中信证券、分众传媒、洋河股份、通威股份、汇川技术、紫金矿业、智飞生物、歌尔股份、迈瑞医疗、比亚迪。

而这20大个股中,可以发现食品饮料行业占据主要位置:包括5只食品饮料(4只白酒+1只牛奶),此外还有3只半导体、2只医药、2只金融、2只可选消费股等。

另外,从基金总的加仓情况来看,电子、化工、机械设备、计算机、电气设备是公募基金抱团持有的重点,而金融地产等板块没有明显的加仓。


未来机会展望


在基金三季报中,除了具体的调仓换股情况,基金的策略观点也值得重视。


展望后市,不少绩优基金经理认为,四季度市场仍存在结构性机会。但也有不少基金经理在季报中发出了“系统性机会不大”、“很难找到主线”、“选股难度提高”等感叹,认为当前要严格考虑投资性价比。

工银瑞信文体产业基金在季报中表示,三季度以来,这只基金持续在做平衡配置的动作,降低部分科技成长的持仓,增加部分周期蓝筹的持仓,风格易平衡。一方面,龙头成长需要时间消化估值;另一方面,经济回暖趋势更加明确,低估值周期类优质公司可能将迎来估值修复的窗口期。

华夏科技创新混合基金透露,在操作上,他们将继续遵循中长期框架,但是在中观行业上做了一定的调整,减持了部分高估的半导体和自主可控标的,增持了国防军工中的优秀产品和平台型的民营企业,同时将部分传统行业的效率提升机会纳入到所关注的赛道中。 

平安策略先锋混合型基金认为,今年优质公司的估值显著提升,部分公司估值提升超出了本基金预期上限,因此三季度他们对这部分公司做了一定减仓,加配了部分景气见底回升的行业个股,比如新能源、汽车零件等。

他们认为市场可能由流动性驱动转为盈利驱动,具有良好业绩成长预期的板块和个股是重点的关注方向,四季度积极寻找在消费电子、新能源、消费、高端制造、医药等中长期赛道中的优质个股的投资机会。

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